哪里可以配资炒股 观点：新一轮化肥储备政策对尿素价格偏利空
发布日期：2024-10-26 00:39 点击次数：130
预防粮价过度下跌，确保种粮农民增产增收，是保障国家粮食安全的关键举措。作为粮食生产和消费大国，我国不断提高粮食自我保障能力，粮食生产实现“二十连丰”，产量连续9年保持在1.3万亿斤以上，国内粮食供给增加，为保障国家粮食安全夯实基础，为经济社会稳定发展提供坚实支撑。不过，在国内外各种因素综合作用下，国内粮食价格弱势运行，影响农民种粮收益。为稳定小麦价格，我国增加2024年产小麦收储规模，积极发挥对市场引领带动作用，牢牢守住农民“种粮卖得出”的底线，防止“谷贱伤农”。实际上，去年秋粮上市以来，针对玉米价格剧烈下跌的问题，我国增加2023年产玉米收储规模，为稳定玉米价格、保护种粮农民利益起到积极作用。
在中储粮菏泽直属库外的公路上，售粮车排成长队。中储粮菏泽直属库总经理胡良宏表示，今年来库点售粮的农户比以往都要多。近期平均每天来到直属库点出售小麦的大卡车超过200辆，最多的时候甚至能达到300辆。为了方便农民售粮，中储粮推出“惠三农”售粮预约APP，缩短农民排队等待时间。
2024年9月中旬，2024-2026 年度国家化肥商业储备（氮磷及复合肥）项目进行新一轮招标，我们对尿素储备政策的研究发现：
1、2024-2026年度储备项目尿素占比不低于该标的30%，而去年同期尿素占比不低于40%，尿素储备比例降低10%。如果按照去年我们推测尿素储备量360万吨，在减少10%的基础上，可能减少约36万吨左右。然而，未来化肥的整体储备量未知，所以并不确定其尿素的具体储备数量。
2、2024-2026年度储备项目之中，西藏、甘肃、青海、宁夏单个标的数量为2万吨，其他省份单个标的数量为3万吨（而去年同期数量为5万吨）。
3、储备周期今年（2024年-2025年）较同比去年（2023年-2024年）推迟了一个月（今年从10月开始），明年（2025年-2026年）还是9月-次年6月。所以今年储备压力较小，整体承储压力延后。
4、2024-2026年度储备项目的储备节奏更为平缓，减少储备期最后集中买货导致的价格压力。此外，储备结束后，从去年的30天内调出改为两个月。
后市展望：
我们认为新出台的储备政策，整体有利于尿素承储企业稳定冬储节奏，以及保护承储企业的利益。一方面，缓解了往年冬季储备可能导致尿素价格上涨的压力，另一方面，规避了往年抛储周期内相对集中的抛储，导致抛储时期的尿素价格下行过快。展望后市，短期受宏观情绪利多影响，尿素期价或有一定反弹，但基于尿素基本面格局难有明显好转，尿素2501合约期价反弹高度或有限，注意上方1850元/吨压力。
风险提示：
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